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声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
1、投资日历：展望本周市场，1-2月份国民经济运行数据将公布；外盘方面，美联储将公布利率决议；根据发行安排，本周有1只新股申购：浙江华业。
2、机会前瞻：英伟达GTC大会即将启幕，市场聚焦Blackwell、Rubin、CPO、机器人；米哈游蔡浩宇AI游戏曝光：大模型驱动数字人实时互动；Figure推出第一代自动化生产线BotQ。
3、机构动向：上周机构调研个股中，芯源微最受关注。券商上调盈趣科技、聚合顺、赛力斯多只股盈利预测。展望后市，海通证券认为，科技板块是中期主线，当前更应关注消费医药、地产等存在预期差板块。
4、风险预警：本周解禁比例最大的是立航科技，解禁比例为65.73%；机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为天融信、胜宏科技等。深高速、天士力等多股评级近期遭券商下调。
5、市场复盘：上证50上周累计涨幅达2.18%，领涨各主要指数；两市日成交额继续维持在万亿级别，不过整体规模较上周小幅萎缩。美容护理、食品饮料、煤炭板块表现强势，上周中科海迅、信隆健康周度累涨均60%。
(1)经济数据及事件前瞻
展望本周市场，1-2月份国民经济运行数据将公布，国新办将于3月17日举行新闻发布会。值得重点关注的是，国新办将就提振消费有关情况举行发布会，国家发展改革委副主任李春临和财政部、人力资源社会保障部、商务部、中国人民银行、市场监管总局有关负责人介绍提振消费有关情况，并答记者问。此外，央行将公布新一期LPR报价。
外盘方面，本周迎来“超级央行周”，多家央行将公布利率决议。美联储将于北京时间本周四凌晨2点公布利率决议和最新利率点阵图。市场普遍预计美联储届时将维持利率不变，但投资者关注的是今年晚些时候的降息可能性，并希望从会议中寻找美联储准备行动的信号。
产业重要事件方面，全球瞩目的英伟达GTC大会3月17日至3月21日举行，英伟达CEO黄仁勋计划在3月19日的GTC大会上正式揭晓新一代AI芯片平台“Rubin”的技术细节。华为宣布将于3月20日下午14:30举办华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会。
(2)新股日历
根据目前发行安排，本周有1只新股申购：浙江华业。公开资料显示，浙江华业主营业务为塑料成型设备核心零部件研发、生产和销售。
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机会前瞻
1、英伟达GTC大会即将启幕，市场聚焦Blackwell、Rubin、CPO、机器人
3月18日，英伟达即将召开面向开发者的2025全球人工智能大会。摩根大通预计，英伟达将在大会上推出Blackwell Ultra芯片（GB300），并可能披露Rubin平台的部分细节及CPO技术。此外，摩根大通预计人形机器人和物理AI也将成为大会亮点。
华泰证券表示，本次大会应核心关注：1）加速计算的发展趋势以及B300和GB300发布情况；2）CPO交换机技术升级；3）NVL288机架与Rubin的进展更新。考虑到Rubin和Vera有望同步发布，此次GTC或仅提供后续芯片路线图。
2、米哈游蔡浩宇AI游戏曝光：大模型驱动数字人实时互动
由米哈游创始人蔡浩宇创立的AI公司Anuttacon首款新游《Whispers From The Star》正式公布了首个PV并在海外开启封闭测试招募。目前来看，《Whispers from the Star》的玩法方向更倾向于智能体驱动的动态叙事，而非传统的分支式互动。
天风证券表示，看好今年游戏AI应用由第一阶段降本增效迈向第二阶段玩法创新。游戏行业政策环境持续向好，地方出台支持精品游戏国际化的政策，发放版号数量维持相对高位。1月行业景气维持高位，2025年多数游戏厂商产品管线改善，预计业绩增长有望逐步恢复。AI原生游戏玩法创新加速有望抬升行业整体估值。
3、Figure推出第一代自动化生产线BotQ，单条产线的年化产能为12000个机器人
在机器人规模化量产前夜，Figure推出第一代自动化生产线BotQ，单条产线的年化产能为12000个机器人。在BotQ中机器人被应用去制造新的机器人，且产线上机器人数量会持续增加以提高产线自动化水平。
天风证券表示，BotQ最核心的意义在于规范机器人的规模化生产流程、大幅提升自动化水平（当前机器人制造量少，未引入自动化产线），以提高生产效率和产品质量。规模化、自动化产线的搭建为机器人降本以及大批量交付奠定基础，加快商业化进程。
(1)十大机构策略
(2)一周机构调研Top5
上周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为芯源微、佐力药业、中科三环、深南电路、铭利达。
芯源微在调研活动中表示，北方华创已和公司管理团队建立了良好的沟通机制，支持公司管理团队继续带领公司前进，同时充分赋能公司各项业务快速、稳健发展。股东变动除了在资本层面强强整合，业务层面也会深度协同。公司整体战略发展大方向预计不会发生大的变化，但北方华创的入驻会帮助公司持续修正和完善大方向。北方华创是平台型公司，芯源微是细分领域龙头，后续双方还有很多可以整合、协同的点，不过具体细节还需双方进一步讨论后确定。
(3)机构盈利预测上调TOP5
上周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为盈趣科技、聚合顺、赛力斯、格力电器、安井食品。
国泰君安证券表示，盈趣科技独有的UDM模式支撑高端制造研发能力，布局的高景气赛道业务放量空间值得期待。考虑公司经营近况，我们上调公司盈利预期，预计2024-2026年公司EPS为0.37/0.45/0.70元（前值0.33/0.66/0.82元），参考可比公司，给予公司2026年27.2XPE，下调目标价至19.07元，维持“增持”评级。
(1)一周解禁提示
本周解禁比例最大的是立航科技，解禁比例为65.73%，上市流通日期为3月17日，解禁类型为首发原股东限售股份。按照最新收盘价计算，这部分解禁股份市值规模为13.01亿元。
(2)机构盈利预测下调TOP5
上周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为天融信、胜宏科技、佐力药业、隆盛科技、华利集团。
华创证券表示，天融信提质增效明显，利润扭亏为盈。2024年公司预计实现营业收入27亿至29亿元，同比减少13.59%至7.18%，归母净利润0.65亿至0.9亿元，23年同期亏损3.71亿元，营收短期承压，但公司侧持续推进提质增效战略，控费有效，期间费用同比下降，尤其是在新方向和新技术的前期布局基本完成，研发费用同比下降。
(3)机构下调评级
近一个月以来，深高速、天士力、生益科技等股评级遭下调。信达证券表示，暂不考虑未落地的向特定对象发行A股事项的财务影响，预深高速计公司2024-2026年实现营业收入分别为82.43亿元、88.74亿元和93.34亿元，归母净利润分别13.74亿元、18.76亿元、20.53亿元，现价对应PE分别为18.4倍、13.5倍、12.3倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
(1)宽基指数回顾
上证50上周累计涨幅达2.18%，领涨各主要指数，而之前一直强势的科创50指数上周是万红之中“一点绿”，这说明上周科技板块的表现较之前有所下降。同时，也可看出资金从科技板块转向以低估蓝筹股为代表的上证50。开源证券表示，A股进入牛市第二阶段。前期市场的一大特征是：政策博弈大于了基本面博弈。博弈政策是为了判断“盈利底”，但盈利周期的弹性越来越弱，“盈利底”即便到来，总量上的弹性也与以往不可比。
(2)市场成交量回顾
上周，两市日成交额继续维持在万亿级别，不过整体规模较上周小幅萎缩。周三至周五两市成交额均在1.6万亿元之上，周一、周二成交额规模最低，其中，周二仅1.48万亿元。
(3)行业板块涨跌回顾
上周，美容护理、食品饮料、煤炭板块表现强势。跌幅榜上，仅计算机板块周度出现下跌，从申万一级行业上也可看出，科技类个股上周确实表现欠佳。
(4)牛熊股回顾
上周中科海迅、信隆健康周度累涨均60%。跌幅方面，东方集团、紫天科技等上周均跌幅居前。
(5)融资融券动向
