1、问：什么是公司债券？ 答：公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此，公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。 2、问：国内公司债券发展至今可以分为哪些阶段？ 答：国内公司债券业务发展至今可以分为起步阶段、创新尝试阶段、公司债新规实施后的爆发阶段。 2007-2012年，是公司债券的起步阶段。这个阶段主要是上市公司发行、证监会审核的初步尝试阶段。 2012-2015年，为了解决中小非上市企业融资难、融资贵的问题，推出了中小企业私募债债券品种。在原有公司债的基础上扩充了发行主体，简化了审核流程。 2015年至今，随着《公司债券发行与交易管理办法》颁布和实施，公司债扩容取代中小企业私募债，发行呈“井喷”态势。 3、问：公司债券涉及的主要法规及指引有哪些？ 答：
《公司法》 《证券法》 《公司债券发行与交易管理办法》 《上海证券交易所公司债券上市规则》 《深圳证券交易所公司债券上市规则》 《非公开发行公司债券备案管理办法》 《非公开发行公司债券业务管理暂行办法》 《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》 《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》 4、问：目前交易所公司债券的分类？ 答：根据发行方式的不同，交易所公司债券分为公开发行公司债券和非公开发行公司债券两类。其中，公开发行公司债券又分为面向合格投资者公开发行的公司债券和面向公众投资者公开发行的公司债券。
面向公众投资者公开发行公司债券需满足的主要条件： （一）发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实； （二）发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍； （三）债券信用评级达到AAA级。 5、问：公司债券的审批部门？ 答：公开发行的公司债券采取核准制，由交易所先进行预审，然后再由证监会核准同意。 非公开发行的公司债券采取备案制，先由交易所对相关申报材料审核出具无异议函之后，债券发行，发行结束之后向证券业协会进行备案。 6、问：公司债券募集资金投向？ 答：公开发行公司债券，募集资金应当用于核准的用途；非公开发行公司债券，募集资金应当用于约定的用途。除金融类企业外，募集资金不得转借他人。目前公司债券的募集资金用途主要是偿还银行贷款和补充营运资金。 7、问：交易所债券合格投资者的标准？ 答：（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。 （二）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。 （三）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合境外机构投资者（RQFII）。 （四）同时符合下列条件的法人或者其他组织： 1.最近1年末净资产不低于2000万元； 2.最近1年末金融资产不低于1000万元； 3.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。 （五）同时符合下列条件的个人： 1.申请资格认定前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元； 2.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于本条第（一）项规定的合格投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。 （六）中国证监会和本所认可的其他投资者。 前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。 合格投资者之外的投资者为公众投资者。 8、问：合格投资者可以认购的公司债券？ 答：合格投资者可以认购及交易在本所上市交易或者挂牌转让的全部公司债券，但下列公司债券仅限合格投资者中的机构投资者认购及交易： （一）债券信用评级在AAA以下（不含AAA）的公司债券、企业债券； （二）非公开发行的公司债券、企业债券； 公众投资者仅限于认购面向公众投资者公开发行的公司债券。 9、问：公司债券的主要期限？ 答：目前市场上流通的公司债券的期限主要是1-3年，一般不超过5年。 10、问：公司债券主要有哪些风险？ 答：（1）流动性风险，即上市流通后交易卖出时没有买盘；（2）估值波动风险，持有债券过程中，债券估值会根据二级市场成交价格出现一定的波动；（3）到期偿付风险，公司债券到期时，由于发行人经营困难可能出现无法偿付本息的风险。 11、问：公司债券持有人的权利如何行使？ 答：债券持有人通过债券持有人会议行使重大事项决定权、监督权、偿付请求权、损害赔偿请求权等权利。
债券持有人会议是指所有债券持有人或其代理人均有权参加的、按照其所持有的有表决权的债券数额通过投票等方式行使表决权的、代表全体债券持有人利益、形成债券持有人集体意志的决策形式。 12、问：什么是债券受托管理人？ 答：债券受托管理人是根据债务托管理协议而设立的维护债券持有人利益的机构。债券受托管理人与债券持有人的关系为委托代理关系。债券受托管理人应当为债券持有人的最大利益行事，不得与债券持有人存在利益冲突。
一般情况下，公司债券的主承销商作为本期债券的受托管理人。 13、问：非公开发行公司债券的负面清单是什么？ 答：证券业协会对于非公开发行的公司债券采用负面清单管理，承销机构项目承接不得涉及负面清单限制的范围。 （1）最近12个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在重大违法行为的的发行人。 （2）对已发行的公司债券或者其他债务有违约或延迟支付本息的事实，仍处于继续状态的发行人。 （3）最近12个月内因违反《公司债券发行与交易管理办法》被中国证监会采取监管措施的发行人。 （4）最近两年内财务报表曾被注册会计师出具否定意见或者无法表示审计报告的发行人。 （5）擅自改变前次发行债券募集资金的用途而未做纠正，或本次发行募集资金用途违反相关法律法规的发行人。 （6）存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益情形的发行人。 （7）地方融资平台公司，本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。 （8）国有资源部等部门认定的存在“闲置土地”、“炒地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”等违法违规行为的房地产公司。 （9）典当行。 （10）非中国证券业协会会员的担保公司。 （11）未能满足以下条件的小贷公司： 1)经省级主管机关批准设立或备案，且成立时间满两年。 2)省级监管评级或考核评级连续两年达到最高等级。 3)主体信用评级达到AA-或以上。 14、问：非公开发行公司债券的转让流通？ 答：非公开发行的公司债券仅限于合格投资者范围内转让。转让后，持有同次发行债券的合格投资者合计不得超过二百人。
上交所挂牌的非公开公司债券通过固定收益证券综合电子平台交易流通；
深交所挂牌的非公开公司债券通过综合协议交易平台交易流通。
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