针对制造产业的2025年投资展望中，中信证券表示，在内需逐步迎来复苏、新兴国家制造业景气度进入回升周期、政策强调自主可控等积极因素推动下，制造产业中工业品、军品和消费品均呈现出各自的复苏逻辑，看好2025年制造业持续修复及板块估值中枢上行。
谈及电力设备、光伏等板块，中信证券分析认为，当前光伏电池产量与价格均在底部企稳，行业逐步进入产能出清阶段。光伏装机量增速和采购经理人指数等景气指标均表明行业已筑底，部分指标表明行业出清向上的迹象初步显现；而电力设备也呈现较高景气度，尤其是电表受益于出海持续放量，电力设备投资在高基数的情况下仍维持较高增长。
“2021年末以来，受电力设备、医药等权重板块业绩增速周期性回落影响，创业板指相对中证红利业绩剪刀差持续收窄。但这一趋势有望在明年发生反转。三季报数据显示电池、光伏等行业资本开支/营收已有明显回落。”华泰证券表示，假设按照当前速率下行，供给压力有望在明年逐步好转，从而带动板块盈利周期回升。展望2025年，财通证券则继续看好AI 算力芯片、先进制程/封装、半导体设备、材料、零部件等环节国内企业龙头受益自主可控的增长机遇。
以深市先进制造领域代表性公司为例，“全球化+平台化”战略加速推进中，先导智能也正着力打造新的增长极。财报显示，2024年前三季度，公司实现营业收入91.12亿元，归属于上市公司股东的净利润为6.08亿元，毛利率提升至36.42%。其中，第三季度实现营业收入33.59亿元，环比增长37.61%，归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，环比增长241.12%。作为全球领先的新能源智能制造解决方案服务商，今年以来，尽管面临诸多挑战，先导智能在锂电、光伏、氢能等领域的前瞻性布局均取得多项成果。
在近期深交所组织的面向澳大利亚、新加坡当地投资者的上市公司路演宣介活动中，先导智能副总经理、董事会秘书姚遥介绍，2024年上半年，公司海外订单也表现亮眼，新签订单中海外订单占比约近五成，海外业务收入达到10.95亿元，同比增加159.56%。目前，公司已在德国、瑞典、法国、美国等地设立15家分/子公司，在全球拥有50多个服务网点，所产设备远销欧洲、美国、日本、韩国等20多个国家和地区。同时，公司于2022年在德国建立海外技术能力中心，成为第一家在欧洲本土建设技术中心的中国锂电装备企业，实现了公司布局海外市场的重要战略里程碑。
近期接受机构投资者调研时，汇川技术也围绕公司国际化布局、自动化板块规划布局等与机构进行了交流。其中，公司相关负责人介绍，在控制类、驱动力、执行/传感等产品的基础上，近几年公司通过自研和并购的方式也丰富了精密机械和气动产品品类。对于气动、导轨等新产品，公司会重点做好规划和布局。以气动产品为例，其应用领域与现有的伺服、PLC高度协同,同时具有非常大的市场空间。公司目前持续打造更完善的气动产品平台,通过多产品解决方案的策略，已将部分产品导入3C、手机、机床等领域；同时在积极探索气动电动化趋势带来的市场机会。相信随着对这些新品类的探索和布局落地,未来会给公司自动化业务带来新的增量。
积极提升企业在国际市场的竞争力，汇川技术投资者关系经理张键明也透露，公司未来期望将海外市场收入占比提升到公司整体收入的20%至30%。目前，公司海外团队超过400人，在全球设立15家子公司及办事处，在德国斯图加特建立公司欧洲研发中心，在匈牙利建立公司欧洲生产基地。
基于领先技术水平的数字经济行业2025年的表现也备受期待。策略展望中，海通证券指出，政策和技术双重利好叠加产业周期回升，科技制造有望演绎主线行情。预计2024年、2025年电子领域归母净利增速分别为30%/35%、通信领域为20%/30%、计算机领域为-5%/15%。具体来看，看好受益于政策支持和AI应用的数字基建、信创、半导体、自动驾驶、人形机器人和AR/VR领域。
以深市数字经济行业为例，综合三季报数据来看，得益于AI算力需求提升，下游手机等消费电子需求边际复苏，深市数字经济领域公司前三季度净利润就同比增长13%。其中，如光通信龙头中际旭创、新易盛等受益于高速光器件需求增长，净利润增速均超过100%；封测龙头通富微电、设备龙头北方华创、PCB龙头深南电路、晶体管代表捷捷微电净利润均增长超50%；存储器厂商江波龙前三季度实现扭亏为盈；AI数据中心业务持续拓展中，润泽科技收入也实现了翻倍增长。
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