作为半导体代工领域的“实干家”,台积电一直享有“不惧半导体下行周期”的称号。 随着半导体市场越来越疲软,寒风终于把台积电撕开了一个口子。
付斌丨作者
李拓丨编辑
1. 无法支撑的市场
早在台积电就预测了本季的下滑,那么结果如何呢?
台积电7月20日发布的第二季度财报显示,Q2营收同比下滑10%,环比下滑5.5%(以美元计,同比下滑13.7%,环比下滑6.2%) -四分之一); 净利润同比下降23.3%,环比下降12.2%。 %(以美元计,同比下降26.5%,环比下降12.9%)。
台积电营收表[1]
数据更加难看,但有趣的是,这个结果已经好于市场预期。
事实上,台积电的全面衰落早已在即。 台积电营收和利润虽然同比增长,但环比却出现大幅下滑。 [2]
概览~台积电各项业务占比,高性能计算(HPC)和智能手机()业务对台积电业绩影响最大,占比保持稳定。 总比例长期接近80%; 其次是物联网(IoT),占比浮动在8%~10%; 其余则由汽车()、数字消费电子(DCE)等业绩增长带动。
台积电~各业务占比[1]~[5],绘图丨国科哈德科技
从台积电~各项业务增速来看,由于半导体周期下行影响逐渐加深,手机、物联网业务持续下滑,数字消费电子本季度下滑23%,然后逐渐升温; 2023年的高性能计算也将受到影响,但生成式AI爆发驱动的高性能设备需求导致市场略有好转; 汽车市场虽然有所下滑,但仍然保持着较高的市场体量。
台积电~各业务增长率(QoQ)[1]~[5],绘图丨国科硬科技
~,台积电制程技术出货比重维持稳定。 其中,5nm对于台积电来说越来越重要,占比逐渐稳定在30%左右。 作为世界领先的铸造厂,先进技术的重要性日益凸显; 7nm作为稳定的收入来源,一直保持在20%以上的比例; 16nm已呈现缓慢衰退趋势; 28nm~65nm及以上工艺收入稳定,这意味着主流工艺产品仍将在市场上占有一席之地,包括功率半导体、光通信芯片、MCU等产品。
~台积电制程技术出货占比[1]~[5],列表丨郭科硬科技
从产能利用率来看,仍呈现下降趋势。 5nm、7nm工艺整体营收略有下滑,~Q4的辉煌不再。 要知道5nm、7nm等顶级工艺包括高性能计算、高端汽车芯片、高端手机芯片、CPU、GPU、DPU等产品。 按理来说,先进工艺并不缺乏买家,但下游市场需求疲软。 链上任何一个玩家都不可能逃脱。
台积电7nm和5nm营收[1] 2. 寒冷中寻找温暖
对于下半年,台积电还是比较悲观。
发布会上,台积电预计销售额将达167亿美元至175亿美元,毛利率达51.5%至53.5%,略低于市场预估的53.6%,营业利润率为38%至40% ,也很低。 占市场预估的41.3%[6]。 不仅如此,对于全年,台积电还给出了10%的下滑预期(以美元计),原来的预估为1%~6%。 [7]
尽管台积电并未下调全年资本支出,仍维持在320亿美元至360亿美元,但未来几年台积电仍将继续削减资本支出。 [7]
而此次,台积电也对全球晶圆生产计划进行了罕见的重大调整:
近期,行业内的AI狂欢仍在持续,不少人看好产业链中算力芯片、功率半导体、光通信芯片的前景。 但遗憾的是,AI并没有成为救世主。
在法律会议上,台积电表示,AI已纳入资本支出和长期销售前景。 虽然AI未来可以带来50%左右的增长,但台积电目前还无法完全满足客户对AI的需求,AI也难以抵消宏观市场的影响。 经济疲弱导致终端市场需求疲软。 [7]
未来,台积电可能会更加依赖先进的制造工艺:
今年以来,越来越多的企业和机构认为半导体底部即将来临,下行周期或将在年底或明年初结束,但世界经济的未来仍是一个谜。 此外,下游需求尚未出现明显复苏迹象。 也许半导体的低迷不会立即停止。
对于2023年半导体行业的未来,台积电依然维持此前的预测,即除存储业务外,全球半导体年度营收预测将下降4-6%; 代工行业将更加惨淡,降幅由7-9%修正为14-16%。 [8]
现阶段,市场的寒意无疑会持续产生连锁反应。 早前,有媒体表示,台积电营收、价格、产能利用率下滑的影响将传导至上游设备厂商[9],台积电的低迷仍会给产业链带来更多负面反馈。
: